Vaca Muerta genera el crecimiento explosivo en las colocaciones de deuda

Las expectativas sobre la actividad, la mejora de las variables macroeconómicas, el blanqueo y la caída del riesgo país, contribuyen al "buen ambiente" para el endeudamiento privado.

En ese marco, tres de cada cuatro dólares colocados en Obligaciones Negociables (ON) se vuelcan sobre el oil & gas.

Con el motor de Vaca Muerta, la colocación de deuda de parte de las empresas argentinas marca un récord en los primeros diez meses del año 2024. La emisión de Obligaciones Negociables (ON) alcanzó en lo que va del año los u$s 6.700 millones y el 75% corresponde a empresas ligadas a los hidrocarburos no convencionales .

El progresivo ordenamiento macroeconómico que lleva adelante el gobierno de Javier Milei, con el foco puesto en el superávit de las cuentas públicas, así como la caída progresiva del riesgo país, junto a las buenas expectativas que existen sobre la actividad en Vaca Muerta , son los principales elementos que dan fundamento a la tendencia.

Un informe publicado por la consultora Econviews del economista Miguel Kiguel, puso el foco sobre la evolución de la emisión de ON a lo largo de la última década, y destaca el boom de emisión de deuda privada a lo largo del año, destacando que el grueso de las mismas se destina a la cuenca neuquina .

“La emisión de obligaciones negociables en dólares supera 2016 o 2017. Entre enero y octubre de 2024 las empresas argentinas colocaron bonos por USD 6,700 millones , números por encima de los de los primeros dos años del macrismo (aunque hubo 28% de inflación en dólares desde entonces)”, detalla el informe de Econviews.

“Tres de cada cuatro dólares van al sector energético. Si clasificamos las ONs en dólares emitidas en 2024 según el sector de la empresa, el 75% o USD 5.000 millones corresponden a la energía. Dentro de esto, USD 4.000 millones son en petróleo y gas y el restante se divide entre centrales térmicas, transporte y distribución de gas y electricidad y una fracción en renovables. Supera el boom de inversión en Vaca Muerta de 2015-17, cuando se colocaron USD 2.500 millones por año en promedio ” agrega el informe de Econviews.

La referencia a la gestión de Mauricio Macri, no es casual. La última vez que se verificó un "ambiente de negocios" similar para el anclaje financiero de las empresas privadas, fue precisamente entre 2016 y 2018. Justamente fue en el año 2017 cuando se registró el máximo nivel de colocación de ON, con u$s 5.900 millones. Los primeros 10 meses de Milei, lograron batir ese récord.
No obstante, si se compara con el año 2023, el contraste es mayúsculo. Las colocaciones de ON durante todo el último año de la gestión de Alberto Fernández, rozaron los u$s 1.700 millones, y las ligadas a la energía fueron apenas u$s 700 millones. Implica un crecimiento interanual del 485% en la colocación de deuda privada ligada a Vaca Muerta.
El paper agrega que el grueso del endeudamiento privado fue emitido al inicio del segundo semestre, e(...)

Fuente: Diario Rio Negro
Noticia cargada el viernes 1 de noviembre de 2024